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[要闻] 周末汇市消息汇总 7-11
日期: 2016-07-12
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1. IMF下调欧元区今明两年增长预估

 

英国退欧带来不确定性,国际货币基金组织(IMF)上周五(7月8日)下调了欧元区今明两年经济成长预估,并警告如果金融市场混乱局面继续,形势可能更糟糕。

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IMF在欧元区年度政策评估报告中称,目前预计欧元区2016年成长1.6%,低于此前预估的1.7%,并将2017年成长预估由此前的1.7%调降至1.4%。

 

今年6月23日英国民众投票选择退出欧盟,这个结果使英国步上一条充满不确定性的道路,欧洲国家自二次大战以来加强整合的努力,也遭遇最大挫折。不过,糟糕的是,英国脱欧恐引发多米诺效应,欧洲其他国家恐纷纷效仿英国。

 

IMF表示,“全球经济成长进一步减缓可能拖累欧元区由内需主导的经济复苏,而且英国退欧的余波蔓延、难民激增、安全疑虑升温及银行业疲态都可能冲击欧元区经济增长。”

 

不过,IMF欧洲部门副主管Mahmood Pradhan指出,“如果退欧协商拖延,并继续导致金融市场冒险意愿降低,欧元区经济成长将会进一步减速。”

 

Pradhan称,“如果避险情绪持续较长时间,我们认为对经济成长的冲击会更大,目前很难判断影响会持续多久。”

 

他还补充道,“IMF对欧元区2017年经济成长1.4%的预估,是假设退出协议协商速度相对较快,并保留了英国准入欧盟市场的全免税优惠。但即便是这种‘最好的情景假设’,也会导致投资减速,并压抑消费者和市场信心。”

 

IMF没有完全估算英国退欧对欧元区经济成长的拖累,因为脱欧也将令英国从享受欧盟成员国地位,回到遵循世界贸易组织(WTO)基本关税和准入规定的状态。Prahan对此表示,这对英国而言将是一个“重大的改变”。英国40%的出口商品销往欧盟。

 

他认为,“如果选择了WTO选项,那么实现起来需要很长时间,而这一选项本身也会造成很大损失。”

 

此外,IMF在报告中指出,欧元区中期经济成长前景“中等”,高失业率、公共和民间债务高涨以及深层次结构性疲弱等危机遗留问题抑制经济增长。因此,未来五年欧元区经济增速料在1.5%左右,整体通胀率只会达到1.7%。

 

 

2. 德意志银行:美联储今年加息两次难度大

德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Joseph LaVorgna、Brett Ryan以及策略师Aditya Bhave上周五(7月8日)在研报中称,虽然美联储依然可能在年底前尽力加息一次,但要想加息两次,需要未来几个月经济数据出现极大的好转,而我们认为可能性不大。

 

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德意志银行表示,“美国的基本经济局势依然具有挑战性,不会很快回到高于趋势的增长。”该行预计今年第三季度美国GDP增速仅有1.2%。

 

美国劳工部上周五公布的数据显示,美国6月非农就业人数增加28.7万人,远超市场预期增加18.0万人,前值被修正为增加1,1万人;美国6月份失业率为4.9%,预期为4.8%,前值为4.7%;同时,美国6月平均每小时工资月率增长0.1%,预期增长0.2%,前值增长0.2%。

德意志银行表示,“尽管当前美国失业率很低,但少有迹象显示‘重大’工资压力。”                                                                                

 

 

 3. 英镑命运的时刻又到来, 卡尼是否“放水”

上周五美国非农就业数据意外暴增,重燃外界对美联储年内加息的预期,本周美国方面将公布“恐怖数据”零售销售、通胀等重磅数据,同时将有大量美联储官员发表讲话,预计将继续对美联储加息预期产生影响。不过相比美国方面,本周金融市场焦点可能会转向欧洲,尤其是英国央行将召开货币政策决议,卡尼会否“挺身而出”为经济注入货币刺激,将成为本周市场最大的看点。

 

卡尼会否“放水”?

由于英国要在两个月后才能决定下任首相人选,因此英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)或再次挺身而出填补政策缺口。

 

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卡尼近期曾暗示央行可能降息并出台进一步的刺激举措。英国央行货币政策委员会(MPC)将于周四开会。

 

卡尼日前表示,经济面临严重放缓的风险,英国央行可能需要在夏季向经济注入更多刺激措施。

 

上周二进行的路透调查结果显示,央行官员将等到8月才会采取任何举措。但上周五出炉的数据显示消费者信心下滑,而且围绕经济可能衰退的担忧加剧,英国央行若一直按兵不动恐令市场失望。

 

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,7月5日当周投机客持有的英镑净空仓则增至49,031手。短线投资者自11月以来一直持有英镑净空仓。

 

英国公投脱欧引发的“金融余震”接连不断。最新一波反映在英国商业地产市场上。多家英国地产基金暂停交易,引发恐慌再度来袭。英镑自英退公投后已下跌逾14%。

 

加拿大丰业银行(Scotiabank)首席汇市策略师Shaun Osborne表示:“公投结果导致英镑大幅调整,但我们认为英镑/美元还将进一步下挫,年底前目标1.25。英国面临退欧磋商将如何展开的长期不确定性。这将影响重大投资决定和经济增长。 ”

 

Cumberland Advisors首席全球分析师Bill Witherell指出:“英退公投之后的痛苦时期已经开始,而且将愈演愈烈,英镑大跌反映出投资者对英国前景的态度。”

 

分析师指出,鉴于本周英国央行将公布货币政策决定,英镑会有严重下滑风险。

 

BK Asset Management的汇市策略部门董事总经理Kathy Lien表示,英国央行行长卡尼可能会利用本周的会议为进一步放宽政策作准备,所以即便英镑/美元看来正在形成支撑,但远谈不上筑底。

 

IHS Global Insight首席英国与欧洲经济分析师Howard Archer说:“消费者信心下滑,以及企业信心明显减弱的证据,提高了央行最早在周四降息的可能性,唯一的问题似乎是,MPC具体会采取何种行动?”

 

彭博经济学家Jamie Murray撰文称,英国央行周四将首次有机会运用货币政策来应对英国退欧导致的经济增长放缓。降息的可能性很大。货币政策委员会7月份会议的决定及会议纪要将是一段时间内最受关注的事件。仅仅在一个月之前,经济学家还在猜测英国央行什么时间会加息。

 

文章指出,随着英国公投决定退出欧盟,降息似乎近在眼前,或许第一步是降息25个基点。7月抑或是8月行动并不重要,至关重要的是所采取的沟通策略。7月份象征性降息并不能完全排除,但彭博的核心预期是货币政策委员会将在7月份会议上评估形势,然后在8月份采取行动,并公布新的经济预测,以及假如需要进一步放松政策情况下的选项。

 

法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师在7月6日发布的一份报告中写道,英镑/美元已触及1.30——-在公投直接冲击中确立的战术性目标。1.2753仍被视为下行重要支撑水平。

 

报告显示,英镑下跌的下一催化剂可能来自英国央行本周的行动。

市场可能仍未充分反映英国央行放松政策的因素,法巴经济学家预计本周将降息25个基点,接着8月会议再次降息25个基点,并将在11月会议上宣布价值1,000亿英镑的量化宽松政策(包括公司债券)。

 

法巴指出,利率和外商直接投资下降,应该会使英镑在未来一段时间里比较脆弱。

 

接受彭博调查的53位经济学家中,29位预计英国央行在7月14日下调基准利率。24位预计维持利率在0.5%的历史低点不变。

 

预期降息的经济学家中,23人预计降息25个基点;2人预计降息40个基点,2人预计降息45个基点,2人预计降息至零。

 

42位经济学家中,39人预计货币政策委员会维持QE规模在3750亿英镑不变;3人预计扩大QE规模。

 

路透访问的52名分析师中,将近三分之二的受访者认为,央行将在本周会议上维持利率在0.5%不变。17人预计降息至0.25%,还有两人称,央行将降息至零。

 

当被问及英国央行可能如何回应英国退欧的更宽泛问题时,大多数作出回答的分析师认为,央行或将采取降息和增加购买资产双管齐下的办法。

 

 

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